从“牵手”到“分手”“黄海金马”百转千回

8月12日，记者从江苏悦达投资股份有限公司获悉，该公司与印度马恒达海外公司合资道路走到尽头，马恒达海外公司持有的合资公司———马恒达悦达（盐城）拖拉机有限公司51%的股份被江苏悦达投资股份有限公司及其控股股东等收购。

其中，悦达投资收购2%股份，收购价格人民币322万元；悦达投资控股股东江苏悦达集团有限公司收购39%股份。交易完成后，马恒达悦达（盐城）拖拉机有限公司将更名为江苏悦达智能农业装备有限公司，悦达投资持股比例由49%增加到51%。此外，悦达智能装备公司管理团队持有10%股份。新公司正在寻求行业领军人才加盟，该公司市场部负责人何学扣告诉中国工业报记者，将及时准确发布公司改革发展新规划。

世界上最大不变就是变化。悦达与马恒达分手后，能否聚焦资源，让黄海金马这个曾经耀眼的品牌再度焕发活力，进而做大农机业务还有待观察。但显然，黄海金马这个老字号在数次转手后已与农机市场的“黄金十年”擦肩而过。

合久必分再上演

为何合资道路走到尽头？江苏悦达方面回应称，由于海外市场受到欧盟E-mark认证和美国柴油机EPA排放要求限制，黄海金马出口量持续下降；而国内市场由于农机购置补贴拉动，拖拉机功率逐步提升，拖拉机由中小马力为主转向中大马力为主，“黄海金马”作为第一批拖拉机行业的四大中国名牌之一，原本在农机市场享有盛誉，但由于合资以来未能开发出适销对路的中大马力产品，严重影响了悦达拖拉机的市场拓展。

中国工业报记者获悉，黄海金马是农机行业老牌生产企业盐城拖拉机制造有限公司旗下的知名品牌，与原常州东风、山拖、天拖等是本土品牌中的领军者，都曾是行业耀眼的明星。盐拖从1969年开始专业生产拖拉机，是我国从事拖拉机生产的大型骨干企业，产品遍及北美洲、南美洲、欧洲、非洲、东南亚等60多个国家和地区，在国内不少地区受到欢迎。

悦达方面解释称，由于合资双方企业文化不同，管理理念差异较大，加之市场原因，导致合资公司出现了较大亏损，产品销量下降，市场占有率降低。“黄海金马近年来的表现与其老牌地位很不相称。”中国农机行业知名智库非常农机有关负责人告诉记者，产品结构单一加之未能及时开发新产品，以及管理问题导致其业绩不佳。

据悉，截止2016年底，马恒达悦达拖拉机公司资产总额6.83亿元，负债总额5.95亿元，净资产总额0.88亿元。2016年实现营业收入3.40亿元，实现净利润-1.55亿元。今年1~5月，实现净利润-2871万元。

这与十年前合资初期相比也是大幅下降。2007年，盐拖公司总资产9亿元，净资产2亿元，2007年全年实现营业收入8亿元，净利润-31.92万元。

悦达集团与印度马恒达集团的合作开始于2008年，双方在2009年4月4日举行了合资公司揭牌仪式，中国工业报记者当时在现场见证了那一时刻。时任江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司副总经理、总工程师吴俊卿告诉记者，合资公司总投资6.5亿元人民币，马恒达和悦达分别持有合资公司51%和49%的股份。而时任盐城市委书记、市人大常委会主任赵鹏也表示，双方合作是强强联合、优势互补。

事实上，合资公司解体并不鲜见。从世界范围来看，合资公司“闹分家”的情况时有发生，个中原因五花八门。非常农机智库有关负责人告诉记者，“闹分家”的原因包括消灭性收购、文化冲突、业务转换等。一旦合资之路走到尽头，选择分道扬镳未必是坏事。

胃口考验能力

事实上，悦达重新掌控盐拖的控制权，这对黄海金马这个昔日辉煌的品牌并非坏事。悦达方面就表示，其将积极争取地方的大力支持，力争早日建成智能化工厂，精心实施智能改造，让“黄海金马”重振雄风，再创辉煌。为此将采取一系列措施重塑“黄海金马”。

合资公司解体带来的名称等变更是否会影响公司产品享受农机购置补贴政策的实施？悦达方面对此回应称，为尽可能降低股权转让对合资公司申请其生产的拖拉机产品国家补贴的潜在不利影响，马恒达和悦达收购方同意，在工商登记后，合资公司可以出于上述国家补贴申请的目的使用合资公司的现有名称，即马恒达悦达(盐城)拖拉机有限公司(“公司现有名称”)及公司印鉴至2017年12月31日。

农业机械装备是发展现代农业的重要物质基础，推进农业机械装备发展是提高农业劳动生产率、土地产出率、资源利用率的客观要求，是支撑农业机械化发展、农业发展方式转变、农业质量效益和国际竞争力提升的现实需要。尽管今年市场出现了严重的下滑，但行业长期走势依然看好。

悦达培育农机产业的决心也是显而易见的。该公司表示，农业生产中的一些薄弱环节的机具尚无法得到有效供给，比如果园等经济作物机械、甘蔗种植收获、残膜回收机械等装备都是急需产品，市场空间巨大。加之我国城镇化建设步伐的加快，农村劳动力向城市转移，给农业机械化和智能化带来了需求。

收购完成后，悦达智能装备公司将以大马力拖拉机为方向，同时结合国家科技部的国家重点研发计划“园艺拖拉机智能关键技术研究和整机开发”项目，重点开发智能茶、果、蔬机械，施肥机械等农机产品，努力做大规模、做精产品、做优产业。

不难看出，悦达对农机产业在其整个业务中的定位发生了变化，这对于有着多年积淀的黄海金马乃至整个行业而言都是好事。中国农机化水平的提高关乎农业整体竞争力的提升，而这需要大批有情怀的企业生产出更多优质产品。

然而，当前，农机市场的产业环境已经发生了重大变化，悦达在此背景下扩张农机业务显然面临着很多不确定因素。

首先，我国农机行业在连续多年的高速增长后已经进入低位运行并将成为常态。在此过程中，市场需求和用户结构也将发生转移。严峻的市场形势让很多玩家感到前所未有的压力。

其次，农机购置补贴政策正酝酿新一轮调整，这对企业而言也是极大挑战。

第三，外资品牌几乎全部在中国安营扎寨并享受中国的农机购置补贴政策优惠，中国的市场已经是一个前所未有的开放的市场，本土品牌面临的压力空前加大。

黄海金马能否守住现有业务，并在向大马力拖拉机和其他产品延伸过程中，确立自己的市场地位面临着巨大考验。