四面楚歌，击碎美团的美梦

导读：上半年400亿交易额的豪言壮语犹在耳边，时间线已经拉到2014年的尾声。还有十几天，2014年就结束了。美团的目标能完成吗?

　　上半年400亿交易额的豪言壮语犹在耳边，时间线已经拉到2014年的尾声。还有十几天，2014年就结束了。美团的目标能完成吗?

　　团购的权威数据服务机构，团800的统计得出过“下半年定律”，即团购网站在每年7、8月的高峰交易额之后，会显著下滑。美团的月交易额峰值在8月出现43.61，前10个月的交易总额为307.1亿元，月均交易额30亿。距离400亿的目标还剩93亿，每月平均需要47亿，比峰值还要高了一点点，看起来大概没戏了吧。

　　完的成完不成暂且不论吧，反正数据最终还是掌握在美团手里，谁也说不清，到底有多少干的，有多少水的。只记得相比美团当年的2015年千亿豪言，现在每年的目标都是越定越低，就像梦中的一抹彩虹，虚幻中的虚幻。

　　5%左右的毛利率，所有人都知道美团不赚钱。8000人的团队要养，所有人都知道美团不赚钱。业务线四面出击遭遇四面楚歌，所有人都知道美团不赚钱。至于美团什么时候能赚钱?所有人都不知道。

　　没错，亚马逊也不赚钱，看看眼前还有不赚钱的京东。但京东每年的毛利都有所上升，巨额物流的资金投入已经见了回报，反观美团，支出大多用在销售和营销成本上，而且显然年年有增无减，毛利率稳稳当当地维持在不到5%的水平线上，雷打不动。在大众点评和糯米投入大幅增加的夹击下，还能维持这个势头，也算是本事。

　　美团想上市，上市显然不能指望团购，只能指望纵深型业务。至少现在看来，三大纵深业务要达到团购的销售额，也得还要几年时间。形式再怎么变化，依然是想靠着规模效应降低成本，只是从2011到2014，也始终看不见这个势头。何况猫眼和酒店，和团购之间有此消彼长，此长彼消的关系，左边袋子进右边袋子出的数字游戏，最终还是要落到总交易额上。这个敏感时期，无法完成年初目标不知能否认为美团后继乏力的信号。

　　各类营销支出，履约成本等，美团的运营压力相当沉重。据说为追求独家合作，美团为商家推出保底补贴，而这笔费用每月至少要付出2亿元的代价。即使这样用尽一切办法，也没能冲上交易额的预期，不知明年美团会想出什么新的烧钱的法子，或许就是想说一句“我有钱，所以任性”。

　　只是不知道下一个接盘侠是否也一样有钱任性的话，不过至少他们得有一颗坚强的心和坚定的执念才行。否则怎敢在团购对上市几无帮助，其他战线依然混沌不明的形势下贸然接手呢?这么多条业务线，只要一条发展不如美团预期，就存在的一字落错满盘皆输的风险。等谁又来迅速补上成为接盘侠的接盘侠呢?

　　资本市场的寒冬似乎即将到来，家中仅剩秋裤一条的美团，自然想要备足棉被来过冬。但美团本就没有绝对的份额优势，没有漂亮的毛利，烧钱也没有把任何一个对手烧死。交易额是这场梦中唯一的支撑点，当大量的资本都无法支撑这根恍恍惚惚，摇摇欲坠的支撑点之时，整个梦境的破碎也已经近在眼前。2015，美团的梦会碎吗?还是美团会开始做下一场梦?

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